甬兴证券有限公司陈宇哲，林致近期对永新光学进行测度并发布了测度敷陈《深耕宁波系列之永新光学深度敷陈：国产高端显微镜之光，深耕打造光学“双引擎”》，本敷陈对永新光学给出买入评级，现时股价为94.98元。
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永新光学(603297)
中枢不雅点
国产高端光学显微镜龙头，深度受益大规模斥地更新矫正。左证国务院新闻办，改日五年(2024-2029)，中央企业预测安排大规模斥地更新矫正总投资超3万亿元。咱们以为，公司的高端光学显微镜属于先进斥地更新限制，跟着投资款冉冉落地至处所和关系机构，公司有望充分受益，订单有望加快落地。左证智测度诘与不雅研敷陈网数据，咱们预测2027年中国光学显微镜市集有望达81.67亿元。公司超分辨光学显微镜居品的告捷上市璀璨着公司在光学显微镜鸿沟的技艺水平已达到寰球顶尖水准。咱们以为，跟着经济复苏以及斥地更新战略的加快落地，改日光学显微镜业务有望复原快速增长色狼集中营，营收结构与盈利才调有望获取合手续改善。
条码扫描元件出货量众人第一，深度绑定众人龙头。2023年，在条码扫描及机器视觉鸿沟，公司条码扫描中枢光学元组件众人出货量第一，与Zebra、霍尼韦尔、康耐视等行业龙头企业缔造永久且深度的互助关系，并与蔡司、徕卡等光学巨头缔造了褂讪的互助关系，是蔡司、徕卡的优秀供应商。众人条码扫描仪市集预测到2027年将达到107.7亿好意思元，2021年至2027年的CAGR为7.60%。1H24受条码扫描业务快速复原及激光雷达居品规模化量产的影响，光学元组件业求已毕销售收入2.54亿元，同比飞腾30.95%，预测改日将不时保管快速增长的态势。
车载光学与医疗光学器械业务有望盛开新成长弧线，有光学居品愚弄于光刻机关系斥地。公司已成为禾赛、图达通、法雷奥等激光雷达众人头部企业的进击互助伙伴。2024年H1，公司车载及激光雷达业求已毕销售收入近7000万元，同比增长120%。医疗光学器械方面，公司已开发出镶嵌式显微系统、病理切片扫描仪、牙科手术显微镜等。内窥镜镜头及光学元组件已批量出货，手术显微镜整机已已毕外洋销售。股权引发决策事迹侦察办法为2024年医疗光学业务商业收入需要不低于9000万元。公司有极少光学居品愚弄于光刻机关系斥地，但现在规模较小，咱们以为，改日跟着激光雷达、医疗光学器械及国产光刻机需求晋升，公司有望合手续受益。
投资提议
初次隐敝予以“买入”评级。咱们预测公司2024-2026年归母净利润分离已毕2.08亿元、3.00亿元、3.94亿元，对应EPS分离为1.87元、2.70元、3.54元。闭幕12月25日收盘价对应2024-2026年PE值分离为48.09倍、33.32倍、25.37倍。咱们看好公司在条码扫描仪需求复苏后迎来新一轮快速增长，同期受益于国度环节装备更新战略鼓吹国产高端光学显微镜份额晋升，通过激光雷达与医疗光学等光学元件居品进一步盛开成漫空间。
风险辅导
卑鄙周期波动、国产替代不足预期、居品开拓新技艺不足预期的风险
证券之星数据中心左证近三年发布的研报数据探讨，华安证券陈耀波测度员团队对该股测度较为长远，近三年预测准确度均值为77.4%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.08亿，左证现价换算的预测PE为50.79。
最新盈利预测明细如下：
